B3 aciona circuit breaker após reeleição de Lula; Ibovespa chega a cair 17%

A B3 acionou nesta segunda-feira (26) o circuit breaker pela primeira vez desde março de 2020. O Ibovespa caiu 10% logo na abertura, um dia após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). O mecanismo foi disparado com a queda de 10% sobre o fechamento anterior, e a negociação à vista ficou suspensa por 30 minutos. A mínima do dia, até o fim da manhã, foi de 169.516,43 pontos, queda de 17,34% sobre o fechamento de sexta-feira (23).

Quem tem ações, fundos ou aplicações atreladas a juros e câmbio, no RS como no resto do país, sentiu o tranco. O dólar comercial chegou perto de R$ 5,60, e os juros futuros subiram em toda a curva. Petrobras e Banco do Brasil, estatais de grande peso no índice, estiveram entre os papéis mais atingidos. As ações do Banco do Brasil chegaram a cair 31%.

Tesouro cancela leilões da semana

O Tesouro Nacional cancelou os leilões de títulos prefixados e atrelados à inflação previstos para esta semana, em meio à alta dos juros futuros. Por volta das 11h, o Ibovespa caía 15,9%, a 172.479,84 pontos. Dos 76 papéis do índice, seis subiam às 11h48, com a Suzano na frente (+8,57%). A Vamos liderava as quedas, com recuo de 56,94%.

Até a publicação desta matéria, não havia anúncio de medida fiscal do governo para responder ao mercado.

Por que o mercado reagiu

Lula venceu o segundo turno com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% de Flávio Bolsonaro (PL). Parte dos investidores apostava na vitória do senador, que indicava política fiscal menos expansionista. Para a corretora Monte Bravo, o resultado foi uma surpresa negativa para o posicionamento predominante dos investidores.

Luis Ferreira, diretor de investimentos para as Américas do EFG, avalia que o movimento é mais um ajuste de posicionamento do que uma mudança estrutural de cenário. O mercado vinha precificando desde agosto uma vitória de Flávio, o que levou a um rali nos ativos locais e à queda do dólar. Segundo ele, parte dessa aposta tende a ser devolvida, com pressão no câmbio e nos juros futuros.

Gabriel Magno, chefe de alocação de investimentos e sócio da AW Capital, aponta como maior receio as contas públicas a partir de 2027, com aumento de benefícios. Daniel Teles, sócio da Valor Investimentos, diz que os agentes esperam gastos altos, crédito subsidiado e dívida crescente em proporção do PIB. "Então, a trajetória é de alta para os juros futuros", afirmou.

As bolsas dos Estados Unidos e da Europa operavam em tom positivo, o que indica que a pressão veio dos ativos brasileiros.

Como funciona o circuit breaker

Criado em 1997, o mecanismo já foi acionado 24 vezes, contando com a desta segunda. Nenhuma eleição presidencial havia provocado a interrupção das negociações. Pelas regras da B3, queda de 10% suspende o pregão por 30 minutos. Se a perda chegar a 15% após a reabertura, a pausa é de uma hora. Com 20%, a Bolsa pode parar por prazo indeterminado.

Na terça-feira (27), saem os dados de transações correntes e de investimento direto no país. Na quarta (28), o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, divulga a decisão sobre os juros americanos.